Yritys voi rahoittaa toimintansa käyttämällä pääomaa, velkaa tai molempia. Oma pääoma on liiketoimintaan maksettu käteinen - joko omistajan oma käteinen tai yhden tai useamman sijoittajan rahana maksama käteinen. Osakesijoitukset on sertifioitu laskemalla liikkeeseen yhtiön osakkeita. Osakkeet lasketaan liikkeeseen suoraan suhteessa sijoituksen määrään siten, että suurin osa todellisesta rahasta sijoittanut henkilö hallitsee yritystä. Sijoittajat sijoittivat käteistä yritykseen toivoen jakavansa voittojaan ja toivoen osakkeen arvon kasvavan (arvostan). He voivat ansaita osinkoja tietysti (osuuden voitosta), mutta voivat realisoida osakkeen arvon uudelleen vain myymällä sen.
Käteisellä saadut rahat velka on toinen merkittävä rahoituslähde. Se lainataan luotonantajalta kiinteällä korolla ja ennalta määrätyllä maturiteetilla. Pääoma on maksettava kokonaisuudessaan takaisin määräpäivään mennessä, mutta pääoman määräaikaiset takaisinmaksut voivat olla osa lainajärjestelyä. Velka voi olla laina tai joukkovelkakirjojen myynti; lomake itsessään ei muuta liiketoimen periaatetta: lainanantajalla on oikeus lainattuun rahaan ja se voi vaatia sitä takaisin lainajärjestelyssä määritellyin ehdoin.
OMA PÄÄOMADYNAMIIKKA
Käteisvarojen sijoittaminen liiketoimintaan - olipa se omistajan tai jonkun muun käteistä - pyörii riskien ja palkkioiden ympärillä. Konkurssilain mukaan velkojat ovat ensimmäisessä linjassa, kun yritys epäonnistuu ja omistajat (myös sijoittajat) ovat viimeisiä ja ovat siten suuremmalla riskillä. Ei ole yllättävää, että he odottavat korkeampaa tuottoa kuin lainanantajat. Näistä syistä potentiaalinen ulkopuolinen sijoittaja on erittäin kiinnostunut omistajan henkilökohtaisesta vastuusta - ja toissijaisesti muiden sijoittajien vastuista. Mitä enemmän omistaja on sijoittanut henkilökohtaisesti, sitä enemmän motiivia hänen on saatava yritys menestymään. Vastaavasti, jos myös muut ihmiset ovat sijoittaneet paljon, mahdollisella uudella sijoittajalla on suurempi luottamus.
Sijoituksen likviditeetti on toinen paine. Jos yritys on yksityisomistuksessa, osakkeiden myyminen voi olla vaikeampi kuin julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen osakkeiden myynti: ostajat on löydettävä yksityisesti; Varaston arvon määrittäminen vaatii yrityksen tarkastuksia. Kun yritys on kasvanut huomattavasti ja siten sen osakekanta on noussut, paineet pyrkivät 'julkistamaan', jotta sijoittajat voisivat käteistä rahoittaa, jos he haluavat. Mutta jos yhtiö maksaa erittäin korkeita osinkoja, tällaiset paineet voivat olla pienemmät - sijoittajat epäröivät 'laimentaa' osaketta myymällä enemmän ja saamalla siten pienemmän osan voitosta.
Velan ja oman pääoman suhde
Jos yhtiö käytti myös velkaa toimintansa rahoittamiseen, myös lainanantajan näkökulmalla on merkitystä. Yhtiön velan ja oman pääoman suhde vaikuttaa lainanantajan halukkuuteen lainata. Jos pääoma on suurempi kuin velka, luotonantaja tuntee olonsa turvallisemmaksi. Jos suhde muuttuu toisella tavalla, kannustetaan sijoittajia. He näkevät kunkin dollarinsa hyödyntävän paljon enemmän dollareita lainanantajilta. Yhdysvaltain pienyritysten hallinto tekee verkkosivuillaan nimeltä 'Rahoituksen perusteet' seuraavan johtopäätöksen pienyrityksille: 'Mitä enemmän rahan omistajat ovat sijoittaneet liiketoimintaansa, sitä helpompaa on houkutella [velka] rahoitusta. Jos yritykselläsi on suuri oman pääoman suhde velkaan, sinun pitäisi todennäköisesti hakea lainarahoitusta. Jos yritykselläsi on kuitenkin paljon velkaa omaan pääomaan, asiantuntijat suosittelevat, että sinun tulisi lisätä omaa pääomaasi (pääomasijoitus) lisärahoitusta varten. Että tapa ei liiallisesti hyödynnetä siinä määrin, että se vaarantaa yrityksesi selviytymisen. ''
Ohjaus
Yrityksen omistajalle valvonta on tärkeä osa oman pääoman dynamiikkaa. Ihanteellinen tilanne on se, että 51 prosenttia sijoitetusta pääomasta on omistajan omaa, mikä takaa täydellisen hallinnan. Mutta jos tarvitaan huomattavaa pääomaa, se on harvoin mahdollista. Seuraavaksi paras asia on saada monet piensijoittajat - toinen vaikea edellytys aloittavan yrityksen luomiselle. Mitä suurempi jokainen sijoittaja on, sitä vähemmän omistajalla voi olla hallintaa - varsinkin jos asiat muuttuvat epätasaisiksi.
HYÖDYT JA HAITAT
Pienyrityksille pääoman suurin etu on, että sitä ei tarvitse maksaa takaisin. Sitä vastoin pankkilainoilla tai muilla lainarahoitusmuodoilla on välitön vaikutus kassavirtaan ja niihin kohdistuu ankaria seuraamuksia, ellei maksuehtoja noudateta. Oman pääoman ehtoinen rahoitus on myös todennäköisempää startup-yrityksille, joilla on hyviä ideoita ja hyvät suunnitelmat. Pääomasijoittajat etsivät ensisijaisesti kasvumahdollisuuksia; he ovat halukkaampia ottamaan mahdollisuuden hyvään ideaan. Ne voivat myös olla hyvien neuvojen ja yhteyksien lähde. Velkarahoittajat etsivät turvallisuutta; he tarvitsevat yleensä jonkinlaisen kokemuksen ennen kuin ne antavat lainaa. Hyvin usein oman pääoman rahoitus on vain rahoituslähde.
Pääomarahoituksen suurin haittapuoli on edellä mainittu määräysvalta. Jos sijoittajilla on erilaisia ajatuksia yrityksen strategisesta suunnasta tai päivittäisestä toiminnasta, ne voivat aiheuttaa ongelmia yrittäjälle. Nämä erot eivät välttämättä ole ilmeisiä aluksi - mutta ne voivat ilmaantua, kun ensimmäiset kolhut osuvat. Lisäksi osa oman pääoman myynnistä, kuten rajoitettu listautumisanti, voi olla monimutkaista ja kallista, ja se vie väistämättä aikaa ja vaatii asiantuntijoiden asianajajien ja kirjanpitäjien apua.
OMA PÄÄOMAN RAHOITUSLÄHTEET
Pienten yritysten pääomarahoitusta on saatavana monista eri lähteistä. Joitakin mahdollisia pääomarahoituksen lähteitä ovat yrittäjän ystävät ja perheenjäsenet, yksityiset sijoittajat (perhelääkäreistä paikallisten yritysten omistajaryhmiin rikkaisiin yrittäjiin, joita kutsutaan enkeleiksi), työntekijät, asiakkaat ja toimittajat, entiset työnantajat, riskipääomayritykset, sijoitus pankkiyritykset, vakuutusyhtiöt, suuret yritykset ja valtion tukemat pienyritysten sijoitusyhtiöt (SBIC). Aloittavien yritysten, jotka etsivät niin sanottua 'ensimmäisen tason' rahoitusta, on melkein aina luotettava ystäviin ja 'enkeleihin', yksityishenkilöihin, toisin sanoen ellei liikeidealla ole todellista räjähtävää, ajankohtaista, houkuttelevaa.
Pääomasijoitusyhtiöt sijoittavat usein uusiin ja nuoriin yrityksiin. Koska heidän sijoituksillaan on suurempi riski, he odottavat kuitenkin suurta tuottoa, jonka he yleensä toteuttavat myymällä osakkeita takaisin yritykselle tai julkisella pörssillä jossain tulevaisuudessa. Pääomasijoitusyhtiöt ovat yleensä kiinnostuneita nopeasti kasvavista, uudista teknologiayrityksistä. Ne asettavat yleensä tiukat politiikat ja standardit siitä, minkä tyyppisiä yrityksiä he harkitsevat sijoituksissa, perustuen teollisuuteen, teknisiin alueisiin, kehitysvaiheisiin ja pääomavaatimuksiin. Tämän seurauksena muodollinen riskipääoma ei ole käytettävissä suurelle osalle pienyrityksiä.
Suljetut sijoitusyhtiöt ovat samanlaisia kuin pääomasijoitusyhtiöt, mutta niillä on pienempiä, kiinteitä (tai suljettuja) rahamääriä sijoittaa. Tällaiset yritykset itse myyvät osakkeita sijoittajille; he käyttävät tuotot sijoittamaan muihin yrityksiin. Suljetut yritykset keskittyvät yleensä nopeasti kasvaviin yrityksiin, joilla on hyvät tulokset, eikä startup-yrityksiin. Vastaavasti sijoitusklubit koostuvat yksityisten sijoittajien ryhmistä, jotka yhdistävät voimavaransa sijoittaa uusiin ja olemassa oleviin yrityksiin yhteisöissään. Nämä seurat ovat vähemmän muodollisia sijoituskriteereissään kuin pääomasijoitusyhtiöt, mutta niiden tarjoaman pääoman määrä on myös rajallisempi.
Suuret yritykset perustavat usein sijoitusasioita, jotka ovat hyvin samanlaisia kuin pääomasijoitusyhtiöt. Tällaiset yritykset ovat kuitenkin yleensä kiinnostuneempia pääsemään uusille markkinoille ja tekniikkaan investointiensa avulla kuin tiukasti realisoimaan taloudellisia voittoja. Kumppanuus suuryrityksen kanssa osakerahoitusjärjestelyn avulla voi olla houkutteleva vaihtoehto pienyritykselle. Yhdistyminen suuremman yrityksen kanssa voi lisätä pienyrityksen uskottavuutta markkinoilla, auttaa sitä saamaan lisäpääomaa ja myös tarjoamaan sille asiantuntemuksen lähteen, jota ei muuten olisi saatavissa. Suuryritysten tekemät pääomasijoitukset voivat olla täydellinen myynti, osittainen osto, yhteisyritys tai lisenssisopimus.
Yleisin tapa käyttää työntekijöitä oman pääoman rahoituksen lähteenä on työntekijöiden osakkeiden omistussuunnitelma (ESOP). Pohjimmiltaan eräänlainen eläkejärjestely, ESOP tarkoittaa yrityksen osakkeiden myyntiä työntekijöille jakamaan määräysvalta heidän kanssaan ulkopuolisten sijoittajien kanssa. ESOP: t tarjoavat pienille yrityksille useita veroetuja sekä mahdollisuuden lainata rahaa ESOP: n kautta pankista. Ne voivat myös auttaa parantamaan työntekijöiden suorituskykyä ja motivaatiota, koska työntekijöillä on suurempi panos yrityksen menestykseen. ESOP: iden perustaminen ja ylläpitäminen voi kuitenkin olla erittäin kallista. Ne eivät myöskään ole vaihtoehto yrityksille varhaisessa kehitysvaiheessa. ESOP: n perustamiseksi pienyrityksellä on oltava työntekijöitä ja sen on toimittava kolme vuotta.
Yksityiset sijoittajat ovat toinen mahdollinen pääomarahoituksen lähde. Viime vuosina on kehitetty useita tietokantoja ja riskipääomaverkkoja yrittäjien linkittämiseksi potentiaalisiin yksityisiin sijoittajiin. Useita julkisia lähteitä on myös pienyritysten rahoittamiseksi osakerahoituksella ja muilla järjestelyillä. Pienyritysten sijoitusyhtiöt (SBIC) ovat yksityisiä omistamia sijoitusyhtiöitä, jotka ovat rahoittaneet valtiot, joissa ne toimivat, jotka tekevät pääomasijoituksia pieniin yrityksiin, jotka täyttävät tietyt ehdot. Saatavilla on myös monia 'hybridimuotoisia' rahoitusmuotoja, joissa yhdistyvät velka- ja pääomarahoituksen piirteet.
OMA PÄÄOMAN RAHOITUSMENETELMÄT
On olemassa kaksi ensisijaista menetelmää, joita pienyritykset käyttävät pääomarahoituksen saamiseen: osakkeiden yksityinen sijoittaminen sijoittajien tai riskipääomayritysten kanssa ja julkiset osaketarjoukset. Yksityinen sijoitus on yksinkertaisempaa ja yleisempää nuorille yrityksille tai startup-yrityksille. Vaikka osakkeiden yksityinen sijoittaminen edellyttää edelleen useiden liittovaltion ja osavaltion arvopaperilakien noudattamista, se ei vaadi virallista rekisteröintiä Securities and Exchange Commissionissa. Tärkeimmät vaatimukset osakkeiden yksityiselle sijoittamiselle ovat, että yritys ei voi mainostaa tarjousta ja että sen on suoritettava kauppa suoraan ostajan kanssa.
Sitä vastoin julkinen osakeanti edellyttää pitkää ja kallista rekisteröintiprosessia. Itse asiassa julkiseen osakeantiin liittyvät kustannukset voivat olla yli 20 prosenttia kerätyn pääoman määrästä. Tämän seurauksena julkiset osaketarjoukset ovat yleensä parempi vaihtoehto kypsille yrityksille kuin startup-yrityksille. Julkiset osakeannit voivat tarjota etuja pienten yritysten määräysvallan ylläpitämisessä, mutta jakamalla omistus eri sijoittajaryhmälle sen sijaan, että keskittäisivät sen pääomasijoitusyhtiön hallintaan.
Yrittäjien, jotka ovat kiinnostuneita pääomarahoituksen saamisesta, on laadittava muodollinen liiketoimintasuunnitelma, joka sisältää täydelliset taloudelliset ennusteet. Muiden rahoitusmuotojen tavoin pääomarahoitus vaatii yrittäjää myymään ideansa ihmisille, joilla on rahaa sijoittamiseen. Huolellinen suunnittelu voi auttaa vakuuttamaan potentiaaliset sijoittajat siitä, että yrittäjä on pätevä johtaja, jolla on etu kilpailuun nähden. Kaiken kaikkiaan pääomarahoitus voi olla houkutteleva vaihtoehto monille pienyrityksille. Asiantuntijat ehdottavat kuitenkin, että paras strategia on yhdistää oman pääoman ehtoinen rahoitus muun tyyppisiin yrityksiin, mukaan lukien yrittäjän omat varat ja velkarahoitus, liiketoiminnan riskien hajauttamiseksi ja sen varmistamiseksi, että myöhemmille rahoitustarpeille on riittävästi vaihtoehtoja. Yrittäjien on suhtauduttava varovaisesti pääomarahoitukseen pysyäkseen tärkeimpinä edunsaajina omassa kovassa työssään ja pitkän aikavälin liiketoiminnan kasvussa.
RAAMATTU
Benjamin, Gerland ja Joel Margulis. Enkeli pääoma; miten kerätä varhaisen vaiheen pääomasijoitus . John Wile & Sons, 2005.
'Pääoman ja sukupuolten välinen kuilu: Naisten omistamien yritysten terveydestä ja lisääntymisestä huolimatta naiset käyttävät vähemmän kaupallista luottoa.' Liikeviikko verkossa . 26. toukokuuta 2005.
Carter, Michael. 'Pääomasijoituspäivitys'. Fairfield County Business Journal . 27. syyskuuta 2004.
Nakamura, Galen. 'Valitaan velka- tai pääomarahoitus.' Havaijin liiketoiminta . Joulukuu 2005.
beth chapman laihtuminen 2016
Nugent, Eileen T. 'Liity klubiin'. Kansainvälisen finanssioikeuden katsaus . Huhtikuu 2005.
Yhdysvaltain pienyritysten hallinto. 'Rahoituksen perusteet'. saatavilla http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Haettu 24. maaliskuuta 2006.
