Yritys voi rahoittaa toimintansa joko omalla pääomalla tai velalla. Oma pääoma on sijoittajien liiketoimintaan maksama käteinen raha; yrityksen omistaja on yleensä yksi näistä sijoittajista; sijoittajat saavat osuuden yrityksestä, tosiasiallisesti sen prosenttiosuuden suhteessa maksettuihin investointeihin. Osakkeen tai osakkeen arvo voi nousta suhteessa yrityksen nettovarallisuuden kasvuun - tai se voi haihtua kokonaan, jos liiketoiminta epäonnistuu. Sijoittajat sijoittavat käteistä yritykseen toivoen osakekannan nousua ja osinkotuottoa, jonka liike voi (mutta ei tarvitse) maksaa sijoittajalle; osingot ovat osa liiketoiminnan nettotulosta; jos yritys ei saa voittoa, se ei voi maksaa osinkoa. Sijoittaja voi saada sijoituksensa takaisin vain myymällä osakkeen jollekin muulle. Yksityisessä omistuksessa olevalla yrityksellä sijoittajilla on vähemmän 'likviditeettiä', koska osakkeilla ei käydä kauppaa avoimilla markkinoilla ja ostajaa voi olla vaikea löytää. Tämä on yksi syy siihen, miksi osakkeenomistajat painostavat menestyviä ja nopeasti kasvavia pienyrityksiä 'pörssiin' - ja siten luomaan sijoittajille helppo tapa lunastaa rahaa.
Velkarahoitus sitä vastoin lainanantajalta lainattu käteinen kiinteällä korolla ja ennalta määrätyllä maturiteetilla. Pääoma on maksettava kokonaisuudessaan takaisin eräpäivään mennessä, mutta pääoman säännölliset takaisinmaksut voivat olla osa lainajärjestelyä. Velka voi olla laina tai joukkovelkakirjojen myynti; lomake itsessään ei muuta liiketoimen periaatetta: lainanantajalla on oikeus lainattuun rahaan ja se voi vaatia sitä takaisin lainajärjestelyssä määritellyin ehdoin.
eric lloyd ja lisa marie tasker
Luotonanto yritykselle on siis ainakin teoriassa turvallisempaa, mutta lainanantajan vastineeksi realisoitava summa on kiinteä pääomalle ja korolle. Sijoittaminen on riskialtista, mutta jos yritys menestyy hyvin hyvin, sijoittajan kasvupotentiaali voi olla erittäin houkutteleva; haittapuoli on sijoituksen menetys.
VELKA / OMA PÄÄOMA
Yrityksen rahoituksen luonne ilmaistaan sen velkaantumisasteella. Luotonantajat haluavat nähdä matalan velka / omavaraisuusaste; se tarkoittaa, että paljon enemmän yrityksen omaisuutta perustuu investointeihin, mikä puolestaan tarkoittaa sitä, että sijoittajien luottamus yritykseen on korkea. Jos velka / omavaraisuusaste on korkea, se tarkoittaa, että yritys on lainannut paljon rahaa pienelle sijoituspohjalle. Sitten sanotaan, että liiketoiminta on erittäin vipuvaikutusta - mikä puolestaan tarkoittaa, että luotonantajat ovat alttiimpia mahdollisille ongelmille kuin sijoittajat. Nämä suhteet korostavat viime kädessä tiettyä epäselvyyttä lainanantajien ja sijoittajien välisissä suhteissa: niiden tavoitteet ovat ristiriidassa mutta myös keskinäisessä tuessa. Sijoittajat haluavat käyttää pientä sijoitusta ja käyttää sitä paljon toimintaan lainan ottamalla; lainanantajat haluavat lainata pienen summan, jonka vakuutena on suuri sijoitus. Tavallisessa liiketoimintakäytännössä nämä motivaatiot johtavat neuvoteltuun tasapainoon, joka siirtyy tällä tavalla ja joka perustuu markkinavoimiin ja suorituskykyyn.
Yhdysvaltain pienyritysten hallinto tekee verkkosivuillaan nimeltä 'Rahoituksen perusteet' seuraavan johtopäätöksen pienyrityksille: 'Mitä enemmän rahan omistajat ovat sijoittaneet liiketoimintaansa, sitä helpompaa on houkutella [velka] rahoitusta. Jos yritykselläsi on suuri oman pääoman suhde velkaan, sinun pitäisi todennäköisesti hakea lainarahoitusta. Jos yritykselläsi on kuitenkin paljon velkaa omaan pääomaan, asiantuntijat suosittelevat, että sinun tulisi lisätä omaa pääomaasi (pääomasijoitus) lisärahoitusta varten. Tällä tavoin sinua ei liiallisesti hyödynnetä yrityksesi selviytymisen vaarantamiseen saakka. '
RAHAVIRTA VELASUHTEEN
Yrityksen kassavirta suhteessa velkaan palvelee luotonantajia toisena tapana mitata tarjoamaanko yritykselle lainarahoitusta vai ei. Yrityksen kannattavuus kirjanpitoarvona mitattuna voi olla parempi tai huonompi kuin sen kassantuotanto. Laskettaessa kassavirtaa käytetään vain tietyn ajanjakson aikana saapuvia ja meneviä todellisia käteisvaroja laskettaessa saatavien hoitamiseen käytettävissä olevaa nettokassaa.
Esimerkiksi yrityksen myynti tietyn ajanjakson ajan voi olla huomattavasti suurempi kuin sen kassatulot; syy tähän voi olla yksinkertaisesti se, että yrityksen asiakkaat saattavat maksaa myöhässä tai heillä voi olla edullisia 'venytettyjä' maksujärjestelyjä. Vastaavasti yrityksen kustannukset, sellaisina kuin ne on kirjattu kirjanpitoon, voivat olla alhaisemmat kuin sen todelliset käteismaksut kaudella; esimerkiksi yritys voi maksaa ennakkovakuutuksen seuraavaksi kuuksi kuukaudeksi tässä kuussa; kirjoissa näkyy vain kuudesosa maksusta, mutta kuusi kertaa niin paljon kuin käteinen. Näistä syistä yritys voi olla kannattava kirjojensa perusteella, mutta sillä voi olla vain vähän rahaa käteisenä. Siksi luotonantajat haluavat tarkastella käytettävissä olevan käteismäärän mahdollisen uuden velan nykyisten osien hoitamiseen. Jos tämä summa on minimaalisesti 1,25 kertaa vaadittu velanhoito, yritys on ainakin ballparkissa lainan saamiseksi. Mitä korkeampi tämä suhde on, sitä luotettavampi lainanantaja on lainata.
Näiden linjojen nyrkkisääntöjä voidaan säätää rahan saatavuuden perusteella. Kuten Daniel Rome Levine huomautti alkuvuodesta 2006 kommentoidessaan Chicagon rahamarkkinoita kirjoittamalla Crainin Chicago-liiketoiminta '[Vuoden 2001 taantuman jälkeen monet yrittäjät ovat oppineet tekemään enemmän vähemmillä resursseilla ja vähentäneet velkansa.' Korot olivat matalat ja pankit löysivät ehtojaan. 'Nykyään', Levine kirjoitti, '[pankit] menevät jopa 1,1-kertaiseksi velaksi yrityksille, joilla on vahva tase.' Rahan kiristäminen ja epäedullisemmat pienyritysprofiilit nostavat jälleen suhdetta.
VELKARAHOJEN LÄHTEET
Pienyritykset voivat saada velkarahoitusta useista eri lähteistä. Yksityisiä lainarahoituslähteitä ovat ystävät ja sukulaiset, pankit, luotto-osuuskunnat, kulutusrahoitusyhtiöt, kaupalliset rahoitusyhtiöt, kauppaluotto, vakuutusyhtiöt, tekijäyhtiöt ja leasingyhtiöt. Julkisiin velkarahoituslähteisiin kuuluu joukko valtion ja liittohallituksen tarjoamia lainaohjelmia pienyritysten tukemiseksi.
Yksityiset lähteet
Monet yrittäjät aloittavat yrityksensä lainaamalla rahaa ystäviltä ja sukulaisilta. Tällaiset henkilöt tarjoavat todennäköisemmin joustavia takaisinmaksusehtoja kuin pankit tai muut lainanantajat, ja he voivat olla halukkaampia sijoittamaan todistamattomaan liikeideaan henkilökohtaisen tietonsa ja yrittäjän suhteen perusteella. Mahdollinen haitta on, että ystävät ja sukulaiset voivat yrittää osallistua yrityksen johtamiseen. Yritysten omistajien, jotka haluavat välttää tällaisia komplikaatioita, on käytettävä samoja virallisia järjestelyjä sukulaisten ja ystävien kanssa kuin kauempana olevien liikekumppaneiden kanssa.
Pankit ovat ilmeisimpiä lainattujen varojen lähteitä. Liikepankeilla on yleensä enemmän kokemusta yrityslainojen myöntämisestä kuin tavallisilla säästöpankeilla. Luotto-osuuskunnat ovat toinen yleinen yrityslainojen lähde; näiden rahoituslaitosten on tarkoitus auttaa ryhmän jäseniä - kuten yrityksen työntekijöitä tai ammattiliiton jäseniä -, ne tarjoavat usein varoja helpommin ja edullisemmilla ehdoilla kuin pankit. Käytettävissä olevan lainan koko voi kuitenkin olla suhteellisen pieni.
Rahoitusyhtiöt perivät yleensä korkeammat korot kuin pankit ja luotto-osuuskunnat. Suurin osa rahoitusyhtiöiden kautta hankituista lainoista on turvattu tietyllä omaisuuserällä - ja luotonantaja voi takavarikoida omaisuuden, jos pienyritys laiminlyö lainan. Kuluttajarahoitusyhtiöt myöntävät pieniä lainoja henkilökohtaiseen omaisuuteen ja tarjoavat vaihtoehdon henkilöille, joilla on huono luottoluokitus. Kaupalliset rahoitusyhtiöt tarjoavat pienille yrityksille lainoja inventaarion ja laitteiden ostamiseen, ja ne ovat hyvä resurssi teollisuusyrityksille. Vakuutusyhtiöt myöntävät usein kaupallisia lainoja keinona sijoittaa tulonsa uudelleen. Ne tarjoavat yleensä maksuehdot ja korot, jotka ovat verrattavissa liikepankkiin, mutta vaativat, että yrityksellä on oltava enemmän vakuuksia.
Kauppaluotto on toinen yleinen velkarahoituksen muoto. Aina kun toimittaja antaa pienyritykselle lykätä ostamiensa tuotteiden tai palvelujen maksamista, pienyritys on saanut kauppahintaa tältä toimittajalta. Kauppaluotto on helposti saatavilla useimmille pienyrityksille, ellei heti, muutaman tilauksen jälkeen. Maksuehdot voivat kuitenkin vaihdella toimittajien välillä. Pienyrityksen asiakkaat voivat myös olla kiinnostuneita tarjoamaan kauppaluottomuotoa - esimerkiksi maksamalla etukäteen tarvitsemiensa tuotteiden toimitukset tulevaisuudessa - hyvien suhteiden luomiseksi uuteen toimittajaan.
Faktoriyritykset auttavat pienyrityksiä vapauttamaan käteistä ajoissa ostamalla myyntisaamiset. Sen sijaan, että odotettaisiin asiakkaiden maksavan laskuja, pienyritys voi saada maksun myynnistä välittömästi. Faktoriyhtiöt voivat tarjota joko takuurahoitusta, josta pienyritys on viime kädessä vastuussa, jos sen asiakkaat eivät maksa, ja takavarikoimattomuutta, jossa tekijäyritys kantaa kyseisen riskin. Vaikka tekijäyritykset voivat olla hyödyllinen varojen lähde nykyisille yrityksille, ne eivät ole vaihtoehto aloitteleville yrityksille, joilla ei ole myyntisaamisia. Leasingyhtiöt voivat myös auttaa pieniä yrityksiä vapauttamaan käteistä vuokraamalla erityyppisiä laitteita sen sijaan, että tekisivät suuria investointeja sen ostamiseen. Laitevuokrasopimuksiin sisältyy yleensä vain pieni kuukausimaksu, ja ne voivat antaa pienyrityksille mahdollisuuden päivittää laitteitaan nopeasti ja helposti.
Yrittäjien ja startup-yritysten omistajien on melkein aina turvaututtava henkilökohtaisiin velkoihin rahoittaakseen yritystään. Jotkut yrittäjät päättävät järjestää alkuinvestoinnit liiketoimintaan lainana, jossa on tietty takaisinmaksuaika ja korko. Yrittäjä käyttää sitten yrityksen tuotot takaisinmaksemaan itsensä ajan myötä. Muut pienyritysten omistajat lainata henkilökohtaisen henkivakuutuksensa käteisarvoa saadakseen varoja liiketoimintaansa. Näitä varoja on yleensä saatavana suhteellisen alhaisella korolla. Toiset taas lainaa rahaa omassa asunnossaan olevaa pääomaa vastaan kattamaan yrityskulut. Asuntolainat voivat olla riskialttiita: kotia käytetään vakuudeksi. Lopuksi jotkut aloittelevat liikemiehet käyttävät henkilökohtaisia luottokortteja rahoittamaan yritystään. Luottokorttiyhtiöt veloittavat korkeita korkoja, mikä lisää lisävelan kasaantumisen riskiä, mutta ne voivat tarjota käteistä nopeasti.
Julkiset lähteet
Osavaltio ja liittohallitus sponsoroivat monenlaisia ohjelmia, jotka tarjoavat rahoitusta pienyritysten muodostumisen ja kasvun edistämiseksi. Monia näistä ohjelmista hoitaa Yhdysvaltain pienyritysten hallinto (SBA), ja niihin liittyy velkarahoitusta. SBA auttaa pienyrityksiä saamaan varoja pankeilta ja muilta lainanantajilta takaamalla lainoja, jotka ovat enintään 750 000 dollaria, enintään 70-90 prosenttia lainan arvosta, vain 2,75 prosenttiyksikköä korkeamman luoton koron yläpuolella. SBA-takauksen saamiseksi yrittäjä on ensin hylättävä laina tavallisten kanavien kautta. Hänen on myös osoitettava hyvä luonne ja kohtuullinen kyky hoitaa menestyvää liiketoimintaa ja maksaa lainaa. SBA: n takaamia lainarahastoja voidaan käyttää liiketoiminnan laajentamiseen tai varastojen, laitteiden ja kiinteistöjen ostamiseen. Muiden lainanantajien tarjoamien lainojen takaamisen lisäksi SBA tarjoaa myös suoria lainoja, joiden arvo on enintään 150 000 dollaria, sekä kausiluottoja, vammaisia avustavia lainoja, katastrofilainoja ja pilaantumisen torjunnan rahoitusta.
Pienyritysten sijoitusyhtiöt (SBIC) ovat valtion tukemia yrityksiä, jotka tekevät suoria lainoja tai sijoittavat pienyrityksiin. SBIC-arvot ovat yleensä vähemmän riskin välttäviä kuin pankit, joten varoja on todennäköisemmin saatavilla startup-yrityksille. Toinen etu on, että SBIC: t pystyvät usein tarjoamaan teknistä apua pienyritysten lainanottajille. Yhdysvaltain kauppaministeriön haara Economic Development Commission (EDC) myöntää lainoja pienyrityksille, jotka tarjoavat työpaikkoja taloudellisesti heikommassa asemassa olevilla alueilla. Pienten yritysten, jotka haluavat saada EDC-lainoja, on täytettävä useita ehtoja.
RAAMATTU
Brown, Carolyn M. 'Lainanotto isältä: Rahoituksella sukulaisilta ja ystäviltä on riskejä ja etuja.' Musta yritys . Tammikuu 2005.
Burk, James E. ja Richard P.Lehmann. Pienyrityksen rahoittaminen . Sphinx Publishing, 2004.
Condon, Bernard. 'Junk saa Junkierin.' Forbes . 17. lokakuuta 2005.
Even-Zohar, Chaim. 'Luotto ei ole ikuinen' ¦ ' Timanttitiedusteluhousut . 8. kesäkuuta 2005.
jim o perillisen nettovarallisuus
Garcia, Shelly. 'Rahoitus löystyy, kun uudet pankit lisääntyvät alueella.' San Fernando Valley Business Journal . 2. tammikuuta 2006.
Hibbard, Justin. 'Tuo päällekkäinen velka; Wilbur Ross ja muut sijoittajat lyövät vetoa konkurssiaallosta. '' Työviikko . 12. syyskuuta 2005.
Levine, Daniel Rooma. 'Kuka kerjäläisiä ei voi valita? Ostoksia ympäri. ' Crainin Chicago-liiketoiminta . 10. lokakuuta 2005.
Marshall, Jeffrey. 'Inside A Steel Deal: Mississippissä alkaa nousta uusi, huipputekninen tehdas. Katsaus monimutkaiseen rahoitukseen sen takana. ' Talousjohtaja . Joulukuu 2005.
Nakamura, Galen. 'Valitaan velka- tai pääomarahoitus.' Havaijin liiketoiminta . Joulukuu 2005.
Sherefkin, Robert. 'Ross velkaa käytettäessä: unohda se.' Automotive News . 19. joulukuuta 2005.
Yhdysvaltain pienyritysten hallinto. 'Rahoituksen perusteet'. saatavilla http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Haettu 6. helmikuuta 2006.
