Federal Express Corp. -yhtiön historiasta on tullut vertaus. Joidenkin mielestä yrityksen merkitys on, että se loi 3 miljardin dollarin teollisuuden, jota ei ollut aiemmin ollut, muuttamalla Amerikan liiketoimintatapaa ja lisäämällä uuden kliseen - 'kun sen on ehdottomasti, positiivisesti oltava siellä yön yli' - kieli. Toisten mukaan merkitys on osoittaa, kuinka yksi mies, Frederick W.Smith, voisi nähdä trendit maailmassa, konseptoida tuotteen, joka hyödyntäisi näitä suuntauksia, ja motivoida testaamatonta työvoimaa rakentamaan 1,2 miljardin dollarin imperiumi. Jotkut rahoittajat sanovat, että sen menestys muistutti pääomasijoitusyhteisöä siitä, että maailmaa oli korkean teknologian ulkopuolella; toiset väittävät, että yhtiö osoittaa jatkuvuuden hyveitä oikean tuotteen suhteen kasvavilla markkinoilla. Lopuksi laaja joukko tarkkailijoita väittää, että nykyaikaisen riskipääoman historia olisi dramaattisesti erilainen, jos yritys epäonnistui. Riippumatta siitä, miten tarina kerrotaan, se on kuitenkin saanut myytin aseman.
Tuon myytin ydin on tarina yrityksen syntymästä. Vuonna 1965 kirjoittamalla paperin taloustieteen kurssille Yalen yliopistossa, Smith ehdotti uudenlaista tavaraliikennepalvelua. Säästöjä tukevan lentorahdin ja matkustajaliikenteen häiriöt loivat hänen mukaansa mahdollisuuden yritykselle, joka on täysin omistautunut pienelle, aikaherkälle lentorahdille. Tällainen yritys vapautettaisiin erilaisten lentokoneiden vaihtamisaikatauluista, jotka haittasivat nykyisiä huolitsijoita. Smithin professori huomautti idean turhuutta, kun otetaan huomioon sääntely-ilmapiiri ja valtavien, vakiintuneiden lentoyhtiöiden vihamielisyys. Hän myönsi Smithille C: n hänen ponnisteluistaan.
Frederick Smith ei ole helppo sopeutua yrittäjän kuvaan paitsi hänen sinnikkyydestään ja halustaan panostaa karjatiloihin. Valmistelevaa koulua ja Yalen koulutusta saanut Smithillä oli ylellisyys laittaa 8,5 miljoonaa dollaria perherahaa perustamiseensa. Se ei olisi läheskään tarpeeksi. Lentorahtiliiketoiminnan aloittaminen tuo mukanaan käteisen nielemisen esteen lentokoneiden, satojen ajoneuvojen, lukuisten toimistojen sekä laajan lajittelu- ja jakelujärjestelmän käyttämisestä - kustannukset, jotka voivat sulattaa perinnön kiireellisesti . Yhdessä vaiheessa Smith tapasi palkanlaskun osittain 27 000 dollarilla, jonka hän voitti blackjackissa. Henkilökohtaisten varojen lisäksi hänen yrityksensä kuluttaa myös 70 miljoonaa dollaria riskipääomaa, ennen kuin se meni pimeään vuoden 1975 lopulla - neljä vuotta aloittamisen jälkeen.
Ei siitä, että Smithille eivät olleet tuttuja vastoinkäymiset. Vaikka hän kärsi lamaantuneesta lonkasta lapsuudessa, hän oli toipunut riittävästi saapuakseen Yhdysvaltain merijalkaväen joukkoon valmistuttuaan yliopiston vuonna 1966. Hän palveli Vietnamissa kahta arvostettua kierrosta, ensin joukkueen johtajana ja sitten tiedustelulentäjänä.
Vaikka Smith ei voinut vakuuttaa taloustieteen professoriaan ajatuksestaan pienestä pakettipalvelusta, kuuden vuoden kuluttua paperin kirjoittamisesta hän onnistui vakuuttamaan finanssiyhteisön. Smith ei säästänyt kuluja osoittaakseen, että Federal Express voisi hyödyntää tutkimattomia ja mahdollisesti valtavia markkinoita. Hän tilasi tutkimuksia tukemaan tuomiotaan ja käytti yhdessä vaiheessa 10% yhtiön nettovarallisuudesta todistamaan, että jos Federal Express tarjoaisi laadukasta palvelua, niin tämä palvelu tuottaisi asiakkaita. 'Ostimme uskottavuuden, jota tarvitsemme pääoman lähteiden houkuttelemiseen', Smith on todennut. Smith ennakoi kaupallisen toiminnan räjähdyksen 1970-luvulla sekä lentoteollisuuden trendin lentää suurempia lentokoneita vähemmän kaupunkeihin ja jättää palvelun pienempiin kaupunkeihin. Sitten United Parcel Service Inc. -lakko vuonna 1974 ja REA Express Inc. -yrityksen romahdus antoi Federal Expressille mahdollisuuden todistaa voimansa.
Jopa pakottavan tarinan ja sen tukemiseen tarkoitettujen tutkimusten myötä Federal Express kuitenkin melkein kävi läpi useassa vaiheessa alkuvaiheessa, ja juuri nämä vaaralliset vuodet ovat tehneet yrityksestä kapasiteetin riskipääomayhteisölle. Steve Birnbaum, Santa Monican, Kalifornian, Oxford Partnersin toimiston pääomasijoittaja, huomauttaa, että vaikka Federal Express kuluttaa valtavia määriä riskipääomaa, itse pääomasijoitusmarkkinat olivat syvässä masennuksessa. 'Meillä oli kauheita aikoja', hän sanoo. 'Vuonna 1975 uusi pääoma oli 10 miljoonaa dollaria [verrattuna 3 miljardiin dollariin vuonna 1983], ja alkutarjousmarkkinat vuosina 1974-75 keräsivät vain 32 miljoonaa dollaria [verrattuna 5,5 miljardiin dollariin viime vuonna]. Istuimme kaikki sanomalla kuinka kauhea maailma oli, ja spekuloimme, onko vapaa yritys itsessään tuomittu. ''
Federal Express roikkui hampaillaan, palaten jatkuvasti takaisin pankkeihin, suuryrityksiin ja pääomasijoittajiin uusien lainojen ja osakkuuksien saamiseksi. Viime kädessä yli tusina pääomaryhmää osallistui kolmelle suurelle rahoituskierrokselle. Kaikkien huonojen aikojen aikana Smith ansaitsi kuitenkin hänelle työskentelevien pysyvän uskollisuuden. 'Hän oli loistava ihmisten motivaattori', sanoi yhtiön ensimmäinen yleinen neuvonantaja Charles Tucker Morse. 'En ole työskennellyt siitä lähtien tilanteessa, joka on niin voimakas ja niin vapaa politiikasta.'
Itsemurhalla masentuneilla riskipääomamarkkinoilla Federal Expressin kuluttamat rahamäärät olivat riittävät tekemään yrityksestä metafora teollisuudenalalla tunkeutuvalla reunalla. Mutta draamaa lisäsi se, kuinka monta kertaa finanssiyhteisö kuuli, että tämä oli määrä, joka tarvitaan yrityksen saamiseksi yli kuparin. Charles Lea, pääomasijoittaja, jolla oli ratkaiseva rooli rahoituksen järjestämisessä, sanoi: 'Kaikilla mittareilla rahoitusta oli paljon. Yhdessä tämän kanssa oli näiden rahoitusten koko. Ne olivat niin paljon suurempia kuin mikään muu, että niitä oli vaikea käsitellä. Lopuksi oli taloudellinen ilmapiiri - rahaa ei ollut mistä kääntyä. Kenelläkään ei ollut sitä. ' Epätoivoisessa rahahakussaan Smithin täytyi luopua käytännössä kaikesta omasta pääomastaan yrityksessään. (Hän sai lopulta takaisin huomattavan osan myöhemmissä jälleenrahoituksissa.) Kun yritys ilmoitti juoksevansa mustalla, sillä oli valtava psykologinen vaikutus.
'Ihmiset sanoivat:' Uskon jälleen ', Birnbaum muistaa. 'He näkivät, että tunnelin päässä oli valoa myös noina pimeinä aikoina; että oli mahdollista saada voittoja kaikkien näiden vuosien työn jälkeen; että loppujen lopuksi oli syytä olla mukana tässä liiketoiminnassa. Samalla tavalla kuin konkurssi voi symboloida taantuman loppua, tämä tunnelin päässä oleva valo symboloi masennuksemme loppua. Asiat ovat siitä lähtien vahvistuneet. '
Mitä olisi voinut tapahtua, jos Federal Express epäonnistui? Yhden yön pakettiteollisuus on saattanut silti olla syntynyt - Smithin ensimmäisen kerran taloustieteen kurssillaan ilmaisema konsepti näyttää jälkikäteen melkein väistämätön. Mutta Charles Lean mukaan riskipääomamarkkinat olisivat hyvin erilaiset, kun Amdahl [Corp.] oli kaatunut, emme olisi nähneet riskipääoman epävarmuutta, jonka olemme nähneet. Siellä olisi edelleen riskipääomamarkkinoita, mutta ne olisivat paljon vaatimattomampia. Ellei mitään muuta, hän toteaa, Federal Expressin menestys antoi paljon pääomasijoittajille voittoja, joita he voisivat kuluttaa takaisin uusiin yrityksiin - ja syyn siihen.
chris ct tamburello pituus ja paino
